此，可自恃勇猛，并且手下将士尚有十万左右，倒也不甚慌忙。遂在垓下扎营，准备对敌。
这时韩信已将各路兵马会齐，人数不下三十万。韩信素知项王骁勇善战，无人敢当，特将各军分作十队，派能将带领，分头埋伏，回环接应。
项王单考勇力，不尚兵谋，闻敌军来逼，立即拍马迎敌。楚军一齐出寨，跟随项王，奋勇向前。
项王执戟一挥，向敌军中杀入，统不管部众生死。
韩信且战且走，引诱项王。项王平日所向无敌，全不把韩信放在眼里。
约莫追了好几里，韩信见他已入埋伏，便鸣放号炮，唤起伏兵。
先有两路杀出，与项王交战，项王全不退怯鏖斗多时，冲开信军，还要追赶。
紧接着，又听得第二次炮声复响，又有两路伏兵杀出，截住项王，好多时又被冲开。
项王杀的性起，仍然有进无退，接连是号炮迭响，伏兵迭起。
项王杀开一重，又复一重，到了第七八重，众将多已死伤，项王也稍觉力乏。
韩信放完号炮，十面埋伏，一齐上前，向项王围裹拢来。单靠项王一杆画戟，终究抵挡不住百般兵器。
项王自思悔已无及，只得大喝一声，纵着一杆长戟，来回驰骋，左右触着，无不立毙。竟杀开了一条血路，得以走脱。
项王回到垓下大营，点清兵卒，十万精锐，只剩两三万人。
项王起兵以来，从未经此挫辱，此次气数将尽，叫人怎的不恼，怎的不忧！
忽的帐外军弁报称敌军围营。项王道：“传谕将士，小心坚守，不可轻动！”
时已天晚，虞姬伴着项王，与他解免胸中的愁闷，项王连饮数觥，灯红酒绿，眉黛鬟青。
若是平时此情此景，那是何等的惬意，偏是酿成此等惨剧。
忽然又听得，凄风飒飒，觱栗呜呜，种种声音，增人烦恼。旋而又有一片歌声，在营外迭响起来。
这歌声如怨如慕，如泣如诉。使人听了不禁悲怀戚戚，泪眼荧荧。
这歌声究竟从何而来，乃是韩信。韩信本是楚人，颇通楚地方言，因而编出一曲楚歌，教军士至楚营旁，四面合唱，无句不哀，无字不惨，感彻的一班楚兵，怀念故乡，陆续散去
